Immobilien -Leasing -
Inhaltsverzeichnis

1. Immobilien-Leasing als Finanzierungsalternative
1.1 Begriffliche Grundlagen des Immobilien-Leasing
1.1.1 Definition und Kennzeichen des Immobilien-Leasing
1.1.2 Operate- und Finanzierungs-Leasing

1.2 Besonderheiten des Immobilien-Leasing
1.2.1 Definition des Immobilien-Leasing
1.2.2 Merkmale des Immobilien-Leasing

1.3 Entwicklung des Immobilien-Leasing
1.3.1 Anteil des Immobilien-Leasing an den gesamten Bauinvestitionen
1.3.2 Leasinggesellschaften, Leasingnehmer und Leasingobjekte
1.3.3 Chancen und Risiken des Immobilien-Leasing

1.4 Problemstellung

2. Vertragsformen des Immobilien-Leasing
2.1 Vertragsformen im Überblick
2.2 Rechtliche Einordnung des Immobilien-Leasing
2.3 Vollamortisationsverträge
2.3.1 Steuerliche Zurechnung von unbeweglichen Wirtschaftsgütern bei Vollamortisationsverträgen
2.3.2 Refinanzierung bei Vollamortisationsverträgen
2.3.3 Leasingraten und Optionen bei Vollamortisationsverträgen

2.4 Teilamortisationsverträge i. e. S.
2.4.1 Steuerliche Zurechnung von unbeweglichen Wirtschaftsgütern bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.
2.4.2 Refinanzierung bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.
2.4.3 Leasingraten und Optionen bei Teilamortisationsverträgen i. e. S.

2.5 Mieterdarlehensverträge
2.5.1 Refinanzierung bei Mieterdarlehensverträgen
2.5.2 Leasingleistungen und Optionen bei Mieterdarlehensverträgen

2.6 Vertragsformen des Immobilien-Leasing im Vergleich

3. Vertragsleistungen und Vertragsabwicklung im Immobilien-Leasing
3.1 Funktionen und Leistungen einer Immobilien-Leasinggesellschaft
3.1.1 Funktionen einer Immobilien-Leasinggesellschaft
3.1.2 Übernahme von Dienstleistungen durch die Leasinggesellschaft
3.1.3 Gründung von Objektgesellschaften
3.1.3.1 Objektgesellschaft ohne Beteiligung des Leasingnehmers
3.1.3.2 Objektgesellschaft mit Beteiligung des Leasingnehmers

3.2 Erwerb von Grundstücken und Gebäuden im Immobilien-Leasing
3.2.1 Erwerb von Grundstücken
3.2.2 Kauf bzw. Neuerstellung von Gebäuden

3.3 Refinanzierung von Immobilien-Leasingverträgen
3.3.1 Darlehensfinanzierung
3.3.2 Forfaitierung
3.3.3 Sonstige Finanzierungsformen

3.4 Besonderheiten der Vertragsabwicklung im Leasing mit der öffentlichen Hand

3.5 Vertragsleistungen des Leasingnehmers
3.5.1 Leasingraten
3.5.2 Mieterdarlehenszahlungen
3.5.3 Einmalige Sonderzahlungen
3.5.4 Mietnebenkosten
3.5.5 Vormieten
3.5.6 Abschlusszahlungen

3.6 Auswirkungen auf Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Liquidität
3.6.1 Auswirkungen beim Leasingnehmer
3.6.1.1 Die Leasinggesellschaft als wirtschaftlicher Eigentümer
3.6.1.2 Der Leasingnehmer als wirtschaftlicher Eigentümer

3.6.2 Auswirkungen beim Leasinggeber

4. Vor- und Nachteile des Immobilien-Leasing
4.1 Quantitative (monetäre) Aspekte aus Sicht des Leasingnehmers
4.1.1 Auswirkungen auf die Gewinnsituation
4.1.2 Auswirkungen auf die Liquiditätssituation
4.1.3 Steuern
4.1.3.1 Körperschaft- bzw. Einkommensteuer
4.1.3.2 Gewerbesteuer
4.1.3.3 Sonstige Steuern
4.1.3.4 Steuerliche Effekte bei der Objektgesellschaft

4.1.4 Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
4.1.5 Laufende Folgekosten
4.1.6 Sonstige quantitative Aspekte

4.2 Qualitative Aspekte
4.2.1 Qualitative Aspekte aus Sicht des Leasinggebers
4.2.1.1 Bonitätsrisiko
4.2.1.2 Objektrisiken
4.2.1.3 Risiken aufgrund der Vertragsgestaltung
4.2.1.4 Risiken aufgrund der Struktur der Leasingraten

4.2.2 Qualitative Aspekte aus Sicht des Leasingnehmers
4.2.2.1 Bonität der Finanzierungspartner
4.2.2.2 Investitions- und Eigentumsrisiko
4.2.2.3 Liquiditäts- und "Pay-as-you-earn"-Effekt
4.2.2.4 Bilanzstruktureffekt und Ausweitung des Verschuldungsrahmens
4.2.2.5 Auswirkungen auf Kennziffern öffentlicher Investoren
4.2.2.6 Sonstige Aspekte

4.3 Vergleichsrechnung "Eigeninvestition oder Immobilien-Leasing?"
4.3.1 Vergleichsmethode
4.3.1.1 Nominalwertermittlung
4.3.1.2 Totaler Liquiditätsvergleich von Kroll
4.3.1.3 Barwertmethode

4.3.2 Zielfunktion
4.3.3 Kalkulationszinsfuß
4.3.4 Planungszeitraum
4.3.5 Prämissen
4.3.6 Das Planungsmodell IMMOLEAS

5. Fallbeispiel
5.1 Ausgangssituation
5.2 Eingabedaten der Vergleichsrechnung
5.3 Ergebnisse der Vergleichsrechnung
5.3.1 Basisdaten
5.3.2 Eigeninvestition
5.3.3 Immobilien-Leasing
5.3.4 Alternativenvergleich

5.4 Modifikationen der Vergleichsrechnung
5.5 Einbeziehung qualitativer Aspekte
5.5.1 Umrechnung in Euro-Größen
5.5.2 Interpretation des quantitativen Ergebnisses als Grenzkosten
5.5.3 Nutzwertanalyse
Literaturverzeichnis
Stichwortverzeichnis